Yatırım 101 - Yabancı Borsaya Geri mi Dönüyor? Takas Verileri Ne Söylüyor?
infoAbout This Title
Bu analizde Borsa İstanbul’da yabancı yatırımcının son dönemde hangi hisselerde ağırlığını artırdığına, hangi hisselerden çıktığına ve toplam yabancı takas oranının nasıl değiştiğine bakacağım. Burada özellikle haftalık ve aylık değişimleri birlikte okumak önemli. Çünkü tek haftalık hareket bazen yanıltıcı olabilir. Aylık tarafta aynı yönde devam eden hareketler bize daha anlamlı bir eğilim gösterebilir.
Önce genel tabloyla başlayalım.
Borsa genelinde yabancı payı yeniden yükseliyor
Borsa İstanbul’daki toplam yabancı takas oranı 14 Eylül itibarıyla yüzde 32,96 seviyesinde. Haziran ortasında yüzde 33,16 seviyesindeydi. Sonrasında kademeli şekilde gerileyerek 10 Ağustos’ta yüzde 32,24’e kadar düştü. Ağustosun ikinci yarısından itibaren ise yeniden toparlanmaya başladı.
Ben burada özellikle son birkaç haftadaki yön değişimini önemsiyorum. Yabancı takası henüz yüksek diyebileceğimiz seviyelerde değil ancak ağustos dibinden sonra yeniden yüzde 33 sınırına gelmiş durumda. Yani yabancı yatırımcı Borsa İstanbul’a güçlü şekilde geri döndü demek için erken ama yabancı payındaki düşüşün en azından şimdilik durduğunu söyleyebiliriz.
Toplam takasın yüzde 32,96’sı yabancı, yüzde 67,04’ü ise yerli yatırımcı tarafında bulunuyor.
Haftalık olarak yabancının ağırlığını artırdığı hisseler
4-11 Eylül dönemine baktığımızda yabancı takasındaki en güçlü artış THYAO’da gerçekleşmiş. Yabancı oranı yüzde 20,27’den yüzde 22,23’e yükselmiş. Yani yalnızca bir haftada yaklaşık 1,96 puanlık artış var.
Ardından ISMEN geliyor. Burada yabancı payı yüzde 32,55’ten yüzde 34,44’e yükselmiş. TTKOM’da ise yüzde 31,20’den yüzde 32,54’e çıkmış.
Haftalık artışta öne çıkan diğer şirketler SKBNK, ULKER, KRDMD ve AEFES.
Benim burada dikkatimi özellikle THYAO ve ISMEN çekiyor. Çünkü yabancı takasındaki artışın miktarı diğer şirketlerden belirgin şekilde ayrışıyor.
TTKOM da ilginç. Hisse aynı hafta yüzde 17,24 yükselirken yabancı takası da 1,34 puan artmış. MIATK’da ise yabancı takası 0,83 puan artarken hisse getirisi yüzde 21,82 olmuş. Yani bazı hisselerde fiyat hareketiyle yabancı payındaki artış aynı yönde ilerlemiş.
Aylık tarafta asıl dikkat çeken hisseler
Ben yabancı takasında haftalık veriden çok aylık veriyi önemsiyorum. Çünkü birkaç gün süren hareket yerine yaklaşık bir aylık birikimi görüyoruz.
14 Ağustos-11 Eylül döneminde yabancı takasının en fazla arttığı şirket BRSAN olmuş. Yabancı oranı yüzde 9,34’ten yüzde 15,03’e yükselmiş. Yaklaşık 5,69 puanlık ciddi bir değişim var.
Arkasından ALARK geliyor. Yüzde 14,72 olan yabancı payı yüzde 19,67’ye çıkmış.
EREGL’de yüzde 21,80’den yüzde 26,49’a yükseliş görüyoruz.
ISMEN ise burada tekrar karşımıza çıkıyor. Bir ayda yabancı oranı yüzde 30,69’dan yüzde 34,44’e yükselmiş.
Bence raporun en dikkat çekici noktalarından biri burası.
Çünkü ISMEN hem aylık hem haftalık listede yabancı payı artan hisseler arasında. TRENJ ve SKBNK da aynı şekilde hem aylık hem haftalık tarafta pozitif görünüyor.
Bu benim açımdan tek haftalık hareketten daha anlamlı. Çünkü yabancı ilgisinin yalnızca birkaç günlük olmadığını düşündüren bir görüntü oluşturuyor.
Yabancının ağırlığını azalttığı hisseler
Tablonun diğer tarafında ise oldukça sert hareketler var.
Haftalık bazda en büyük düşüş EFOR’da. Yabancı takası yüzde 32,85’ten yüzde 26,44’e gerilemiş. Yaklaşık 6,41 puanlık düşüş var.
EUPWR’da da yüzde 31,24’ten yüzde 25,25’e ciddi bir gerileme görülüyor. Ardından GESAN, ASTOR ve MGROS geliyor.
Aylık tarafta ise en dikkat çekici şirket MGROS.
MGROS’ta yabancı takası yalnızca bir ay içerisinde yüzde 45,25’ten yüzde 35,23’e düşmüş. Yaklaşık 10 puanlık oldukça büyük bir değişim.
ASTOR’da yüzde 68,55’ten yüzde 63,44’e, TKFEN’de yüzde 10,49’dan yüzde 6,08’e, EKGYO’da ise yüzde 19,30’dan yüzde 14,92’ye gerileme var. AKBNK, ISCTR ve YKBNK da yabancı takasının azaldığı büyük şirketler arasında.
Burada özellikle banka tarafındaki hareket dikkat çekiyor. AKBNK, ISCTR ve YKBNK aynı aylık listede yabancı payı azalan şirketler arasında bulunuyor.
Takas azalırken hisse neden yükselebiliyor?
Burada önemli bir detay var.
Yabancı takasının azalması her zaman hissenin düşeceği anlamına gelmiyor.
Mesela EKGYO’da yabancı takası aylık olarak 4,38 puan düşmüş ancak hisse aynı dönemde yüzde 14,32 yükselmiş. ISCTR’de yabancı takası 3,64 puan azalırken hisse yüzde 11,17 yükselmiş. TTKOM’da aylık yabancı takası 2,92 puan azalmasına rağmen hisse yüzde 11,65 yükselmiş.
Dolayısıyla ben bu veriyi hiçbir zaman tek başına al-sat sinyali olarak okumuyorum.
Asıl önemli olan fiyat hareketi, işlem hacmi, bilanço, sektör hikayesi ve yabancı takasındaki değişimin birlikte değerlendirilmesi.
Yabancı gerçekten Borsa İstanbul’a dönüyor mu?
Burada biraz daha temkinliyim.
Rapora göre yabancılar 4 Eylül haftasında hisse senetlerinde 647,6 milyon dolarlık net satış yapmış. Buna rağmen son bir aylık toplamda yabancıların hisse senedi tarafında 7,7 milyon dolarlık net alımı bulunuyor.
Yani henüz sürekli ve güçlü bir yabancı para girişinden söz edemiyoruz.
Bir de burada verilerin tarihleri farklı. Şirket bazındaki takas verileri 11 Eylül’e kadar gelirken toplam takas oranı 14 Eylül tarihini gösteriyor. Haftalık yabancı yatırımcı hareketindeki son veri ise 4 Eylül haftasına ait. Bu yüzden 647 milyon dolarlık satış ile 14 Eylül’de yüzde 32,96’ya çıkan yabancı takas oranını birebir karşılaştırmamak gerekiyor.
Ben bu rapordan üç ana sonuç çıkarıyorum.
Birincisi, Borsa İstanbul genelinde yabancı takası ağustosta gördüğü dip seviyelerden toparlanıyor ancak henüz güçlü ve kalıcı bir yabancı girişi olduğunu söylemek için erken.
İkincisi, şirket bazında ciddi bir ayrışma var. Yabancı yatırımcı bütün piyasayı almıyor. BRSAN, ALARK, EREGL ve ISMEN gibi bazı şirketlerde ağırlığını belirgin şekilde artırırken MGROS, ASTOR, TKFEN ve bazı büyük bankalarda azaltıyor.
Üçüncüsü ve bence en önemlisi, haftalık ve aylık veride aynı yönde hareket eden hisseleri ayrıca takip etmek gerekiyor. Özellikle ISMEN, TRENJ ve SKBNK tarafında hem haftalık hem aylık yabancı takasının artması, yabancı ilgisinin sürekliliği açısından diğer hisselerden daha dikkat çekici bir görüntü oluşturuyor.
Ben önümüzdeki haftalarda ilk olarak toplam yabancı takasının yüzde 33 seviyesinin üzerine kalıcı şekilde çıkıp çıkamayacağını, ikinci olarak da bu hisselerdeki yabancı payı artışının devam edip etmediğini takip edeceğim.
Bu analizde Borsa İstanbul’da yabancı yatırımcının son dönemde hangi hisselerde ağırlığını artırdığına, hangi hisselerden çıktığına ve toplam yabancı takas oranının nasıl değiştiğine bakacağım. Burada özellikle haftalık ve aylık değişimleri birlikte okumak önemli. Çünkü tek haftalık hareket bazen yanıltıcı olabilir. Aylık tarafta aynı yönde devam eden hareketler bize daha anlamlı bir eğilim gösterebilir.
Önce genel tabloyla başlayalım.
Borsa genelinde yabancı payı yeniden yükseliyor
Borsa İstanbul’daki toplam yabancı takas oranı 14 Eylül itibarıyla yüzde 32,96 seviyesinde. Haziran ortasında yüzde 33,16 seviyesindeydi. Sonrasında kademeli şekilde gerileyerek 10 Ağustos’ta yüzde 32,24’e kadar düştü. Ağustosun ikinci yarısından itibaren ise yeniden toparlanmaya başladı.
Ben burada özellikle son birkaç haftadaki yön değişimini önemsiyorum. Yabancı takası henüz yüksek diyebileceğimiz seviyelerde değil ancak ağustos dibinden sonra yeniden yüzde 33 sınırına gelmiş durumda. Yani yabancı yatırımcı Borsa İstanbul’a güçlü şekilde geri döndü demek için erken ama yabancı payındaki düşüşün en azından şimdilik durduğunu söyleyebiliriz.
Toplam takasın yüzde 32,96’sı yabancı, yüzde 67,04’ü ise yerli yatırımcı tarafında bulunuyor.
Haftalık olarak yabancının ağırlığını artırdığı hisseler
4-11 Eylül dönemine baktığımızda yabancı takasındaki en güçlü artış THYAO’da gerçekleşmiş. Yabancı oranı yüzde 20,27’den yüzde 22,23’e yükselmiş. Yani yalnızca bir haftada yaklaşık 1,96 puanlık artış var.
Ardından ISMEN geliyor. Burada yabancı payı yüzde 32,55’ten yüzde 34,44’e yükselmiş. TTKOM’da ise yüzde 31,20’den yüzde 32,54’e çıkmış.
Haftalık artışta öne çıkan diğer şirketler SKBNK, ULKER, KRDMD ve AEFES.
Benim burada dikkatimi özellikle THYAO ve ISMEN çekiyor. Çünkü yabancı takasındaki artışın miktarı diğer şirketlerden belirgin şekilde ayrışıyor.
TTKOM da ilginç. Hisse aynı hafta yüzde 17,24 yükselirken yabancı takası da 1,34 puan artmış. MIATK’da ise yabancı takası 0,83 puan artarken hisse getirisi yüzde 21,82 olmuş. Yani bazı hisselerde fiyat hareketiyle yabancı payındaki artış aynı yönde ilerlemiş.
Aylık tarafta asıl dikkat çeken hisseler
Ben yabancı takasında haftalık veriden çok aylık veriyi önemsiyorum. Çünkü birkaç gün süren hareket yerine yaklaşık bir aylık birikimi görüyoruz.
14 Ağustos-11 Eylül döneminde yabancı takasının en fazla arttığı şirket BRSAN olmuş. Yabancı oranı yüzde 9,34’ten yüzde 15,03’e yükselmiş. Yaklaşık 5,69 puanlık ciddi bir değişim var.
Arkasından ALARK geliyor. Yüzde 14,72 olan yabancı payı yüzde 19,67’ye çıkmış.
EREGL’de yüzde 21,80’den yüzde 26,49’a yükseliş görüyoruz.
ISMEN ise burada tekrar karşımıza çıkıyor. Bir ayda yabancı oranı yüzde 30,69’dan yüzde 34,44’e yükselmiş.
Bence raporun en dikkat çekici noktalarından biri burası.
Çünkü ISMEN hem aylık hem haftalık listede yabancı payı artan hisseler arasında. TRENJ ve SKBNK da aynı şekilde hem aylık hem haftalık tarafta pozitif görünüyor.
Bu benim açımdan tek haftalık hareketten daha anlamlı. Çünkü yabancı ilgisinin yalnızca birkaç günlük olmadığını düşündüren bir görüntü oluşturuyor.
Yabancının ağırlığını azalttığı hisseler
Tablonun diğer tarafında ise oldukça sert hareketler var.
Haftalık bazda en büyük düşüş EFOR’da. Yabancı takası yüzde 32,85’ten yüzde 26,44’e gerilemiş. Yaklaşık 6,41 puanlık düşüş var.
EUPWR’da da yüzde 31,24’ten yüzde 25,25’e ciddi bir gerileme görülüyor. Ardından GESAN, ASTOR ve MGROS geliyor.
Aylık tarafta ise en dikkat çekici şirket MGROS.
MGROS’ta yabancı takası yalnızca bir ay içerisinde yüzde 45,25’ten yüzde 35,23’e düşmüş. Yaklaşık 10 puanlık oldukça büyük bir değişim.
ASTOR’da yüzde 68,55’ten yüzde 63,44’e, TKFEN’de yüzde 10,49’dan yüzde 6,08’e, EKGYO’da ise yüzde 19,30’dan yüzde 14,92’ye gerileme var. AKBNK, ISCTR ve YKBNK da yabancı takasının azaldığı büyük şirketler arasında.
Burada özellikle banka tarafındaki hareket dikkat çekiyor. AKBNK, ISCTR ve YKBNK aynı aylık listede yabancı payı azalan şirketler arasında bulunuyor.
Takas azalırken hisse neden yükselebiliyor?
Burada önemli bir detay var.
Yabancı takasının azalması her zaman hissenin düşeceği anlamına gelmiyor.
Mesela EKGYO’da yabancı takası aylık olarak 4,38 puan düşmüş ancak hisse aynı dönemde yüzde 14,32 yükselmiş. ISCTR’de yabancı takası 3,64 puan azalırken hisse yüzde 11,17 yükselmiş. TTKOM’da aylık yabancı takası 2,92 puan azalmasına rağmen hisse yüzde 11,65 yükselmiş.
Dolayısıyla ben bu veriyi hiçbir zaman tek başına al-sat sinyali olarak okumuyorum.
Asıl önemli olan fiyat hareketi, işlem hacmi, bilanço, sektör hikayesi ve yabancı takasındaki değişimin birlikte değerlendirilmesi.
Yabancı gerçekten Borsa İstanbul’a dönüyor mu?
Burada biraz daha temkinliyim.
Rapora göre yabancılar 4 Eylül haftasında hisse senetlerinde 647,6 milyon dolarlık net satış yapmış. Buna rağmen son bir aylık toplamda yabancıların hisse senedi tarafında 7,7 milyon dolarlık net alımı bulunuyor.
Yani henüz sürekli ve güçlü bir yabancı para girişinden söz edemiyoruz.
Bir de burada verilerin tarihleri farklı. Şirket bazındaki takas verileri 11 Eylül’e kadar gelirken toplam takas oranı 14 Eylül tarihini gösteriyor. Haftalık yabancı yatırımcı hareketindeki son veri ise 4 Eylül haftasına ait. Bu yüzden 647 milyon dolarlık satış ile 14 Eylül’de yüzde 32,96’ya çıkan yabancı takas oranını birebir karşılaştırmamak gerekiyor.
Ben bu rapordan üç ana sonuç çıkarıyorum.
Birincisi, Borsa İstanbul genelinde yabancı takası ağustosta gördüğü dip seviyelerden toparlanıyor ancak henüz güçlü ve kalıcı bir yabancı girişi olduğunu söylemek için erken.
İkincisi, şirket bazında ciddi bir ayrışma var. Yabancı yatırımcı bütün piyasayı almıyor. BRSAN, ALARK, EREGL ve ISMEN gibi bazı şirketlerde ağırlığını belirgin şekilde artırırken MGROS, ASTOR, TKFEN ve bazı büyük bankalarda azaltıyor.
Üçüncüsü ve bence en önemlisi, haftalık ve aylık veride aynı yönde hareket eden hisseleri ayrıca takip etmek gerekiyor. Özellikle ISMEN, TRENJ ve SKBNK tarafında hem haftalık hem aylık yabancı takasının artması, yabancı ilgisinin sürekliliği açısından diğer hisselerden daha dikkat çekici bir görüntü oluşturuyor.
Ben önümüzdeki haftalarda ilk olarak toplam yabancı takasının yüzde 33 seviyesinin üzerine kalıcı şekilde çıkıp çıkamayacağını, ikinci olarak da bu hisselerdeki yabancı payı artışının devam edip etmediğini takip edeceğim.
Comments (0)